Schwacher ISM und die immer noch brodelnde Krise in der US Autoindustrie treiben den T Bond Future auf immer neue Höhen. Am Freitag kommen die Non-Farm Payrolls und wenn man die ADP heute gesehen hat, dann können die sowieso schon sehr negativen Vorhersagen der Analysten (-325.000) sogar noch übertroffen werden. Des weiteren wird für Freitag eine Entscheidung des Kongress für die amerikanische Autoindustrie erwartet. Hier hängen ebenfalls noch einmal 2,5 Mio. Jobs am seidenen Faden. Wer trotzdem an fallende Preise glaubt, der sollte auf einen Bruch des Tagestiefs bei 130^13 warten.

Der CBOT US Bond 30 Yr erreicht immer neue Höhen und ich werde von immer mehr Lesern gefragt, wie weit kann der Markt noch steigen? Betrachten wir uns hierzu vielleicht mal den JGB Future an der Terminbörse in Tokyo an. Japans Zinsen liegen seit Jahren nahe der Null-Linie und aktuell notiert die Rendite des 10 Yr JGB Bonds bei 1,35%. Es scheint eine abgemachte Sache zu sein, dass die Fed die Zinsen bis auf 0% senken wird.  Was bleibt da Herrn Bernanke noch um der Wirtschaft und dem Immobilienmarkt noch zu helfen? Er kauft Treasury Bonds am Markt. Dies führt zu niedrigerem Angebot und weiter sinkenden Zinsen. Dies wirkt sich positiv auf die Zinssätze für Hypothekenkredite aus. Das einzige Problem liegt in den weiter auseinander klaffenden Creditspreads. Hier kann nur der Staat helfen. Gerade in der US Autoindustrie muss die Regierung mit einem Bailout Programm helfen. Sollte das nicht der Fall sein, dann könnten die T-Bonds wesentlich schneller 135-140 Punkten erreichen, als erwartet.

Also warum sollten die Bonds nicht ähnliche Levels erreichen wie der JGB. In den vergangenen 8 Jahren notierte der JGB Future zwischen 130 und 145 Punkten. Der T-Bond aktuell bei 132 und damit eigentlich am unteren Rand der Bandbreite.

Für die Glücklichen unter uns, die T-Bonds long sind, scheint die Party noch nicht zu ende zu sein. Für die, die gerne nochmal auf den Deflationszug aufspringen wollen, sollten eher noch mal auf Rücksetzer abwarten.

Um 13.00 Uhr senkten 6 Zentralbanken die Zinsen. Der Aktienmarkt reagierte erst mit einem Kursfeuerwerk, gibt aber alle Gewinne wieder ab und notiert wieder nahe der Tiefs. Ich interpretiere das damit, dass der Markt bereits damit gerechnet hat und jetzt nach dem Prinzip “Sell the news” reagiert. Was ein bisschen untergegangen ist, war die Meldung des IMF. Er revidiert das Weltwirtschaftswachstum 2009 von 4,1% auf 3,9%. Hier spricht aktuell garnichts für Commodities oder Aktien. Lassen wir uns überraschen

Das U.S. Treasury Department sucht Mitarbeiter für das Trouble Relief Program. Das könnte recht interessant sein und wer sich mit Kreditderivaten auskennt, dem sollte es doch ein Leichtes sein hier die Vereinigten Staaten von Amerika tatkräftig zu unterstützen.  Das Projekt ist längerfristig ausgelegt und ein Ende scheint noch nicht in Sicht zu sein.

Der Link für direkt zur Stellenbeschreibung.

hp-1185: Treasury Announces Solicitations for Financial Agents under the Emergency Economic Stabilization Act

Lt. Aussage von CNBC wurde die Abstimmung noch nicht geschlossen und es besteht noch die Möglichkeit, dass einige Mitglieder ihre Stimme noch ändern könnten. Ich frage mich, was das für eine Abstimmung ist? Somit heißt es weiterhin abwarten. Dow nur noch 459 Punkte im Minus!!!!!

Die Amerikaner soll mal einer verstehen.

John Stewart´s Daily Show auf Comedy Central nahm sich gestern dem Treiben an der Wallstreet an. In diesen Zeiten hilft Humor das Geschehen an den Finanzmärkten besser zu überstehen. Ich bin ein großer Fan von ihm und daher vielleicht nicht ganz so objektiv, aber dies ist ein echter Brüller.

Viel Spaß!!

Entgegen der Erwartung des Marktes hat die Fed die Zinsen einstimmig unverändert belassen. Die Aussagen der Fed zum Entscheid geben keine Indikation über eine Änderung in der Zinspolitik.

Betrachtet man die aktuelle Kurve, dann erwartet der Markt für die kommenden Monate eine Zinssenkung um mindestens 25 BP.