Crude Oil flirtet mit der 100 US$ pro Barrel Marke. DAX verliert 3,2%, Nasdaq -4,2%, S&P 500 -3,7% und Gold knapp an der 900 US$. Das Bailout Paket der USA und die Probleme mit einigen europäischen (Fortis, HRE) und US Banken (Wachovia) treibt die Anleger immer mehr in das gelbe Metall. Innerhalb der letzten 8 Handelssitzungen versuchte Gold die 900 US$ Marke sieben mal zu brechen. Nur einmal konnte der Dezember Future über der mehr psychologischen Marke schließen. Heute versucht es der Markt erneut und irgendwie überkommt mich das Gefühl, dass es dieses Mal wieder klappen könnte. Die schlechten Nachrichten an den Finanzmärkten lässt nicht nach und die Renditen in den Bondmärkten sind wieder im Sinkflug. 

Nach einem Bericht des Wallstreet Journals überprüft die CFTC das Marktgeschehen im Silber Kontrakt an der COMEX. Einige Marktteilnehmer und Meinungsmacher (Silver Bugs) glauben, dass eine Handvoll von U.S. Banken die Kontrolle über einen großen Teil der Short Positionen im Silber halten und den Markt künstlich unten halten. Nach Aussage dieser “Fachleute” spiegelt der Preis von Silber nicht die angespannte Angebotslage wieder und müsste wesentlich höher notieren. Die offiziellen Daten der CFTC zeigten, dass zwei U.S. Banken ihre Shorts im Zeitraum Juli bis August um 450% erhöht haben und 25% des Open Interests kontrollieren.

Was der Grund für diese Short Positionen ist und ob es sich dabei tatsächlich um Manipulation handelt muss abgewartet werden, doch wird dies zu weiter hoher Volatilität führen. Seit dem September Tief bei 10,31 US$ pro Unze konnte sich der Dezember Kontrakt bis aktuell 13,47 US$ pro Unze wieder erholen, ist aber immer noch weit vom Märzhoch bei 21,55 US$ entfernt.

Die schlechten Nachrichten hören nicht mehr auf. Der S&P 500 E-Mini Future Dec 08 hat heute bereits eine Handelsspanne von 50 Punkten hingelegt und notiert aktuell knapp 1% im Minus. Gold scheint der Save Hafen zu sein und konnte innerhalb von zwei Tagen bereits 125 US$ pro Unze ansteigen. Ich denke, dass man hier von Panik sprechen kann. Stay on the sideline, scheint die richtige Strategie zu sein.

Dow Jones -4,42%, S&P 500 -4,71%, Nasdaq -3,60%, US 10 Yr. Yield 3,392%, CRB Index -2,5%. Das Verkauf über die Assetklassen und die Flucht in Bonds geht weiter. Der heutige Tag mit den CPI Zahlen in den USA und dem Zinsentscheid der FED (25 BP scheint gemachte Sache zu sein) wird uns zeigen, ob die Märkte sich etwas beruhigen können. Trotz des “unwindings” scheint der Euro sein Tief bei 1,3880 erst einmal gesehen zu haben. Auch Gold als quasi “Savehaven” konnte sich vom Tief bereits wieder 5% erholen und zeigt in den Intraday-Charts eine für Goldbullen hoffnungsvolle Bodenbildung an. 

Quelle: WSJ

EURO/US$

In diesem Blog hatte ich schon mehrere Male diesen Chart des Euro/US$ verwendet. Nachdem die Unterstützung bei 1,5285 gebrochen wurde, fiel der Euro direkt auf das Februar Ausbruchsniveau von 1,50. Nach einem Test dieser Marke wurde diese auch in der gestrigen Sitzung genommen und aktuell notiert der Cross bei 1,4711. Dieses Niveau haben wir das letzte Mal am 21. Februar 2008 gesehen. Nach den über den Erwartungen liegenden CPI in den USA konnte der Euro nur kurzfristig wieder Richtung 1,4950 steigen um danach gleich ein neues Tagestief auszubilden. Dies zeigt, dass vermeintlich positive Meldungen für den Euro nicht mehr reichen um den Markt zu unterstützen. Als nächstes Ziel steht das Tief von 7. Februar bei 1,4440 und die 0,382 Fibomarke bei 1,4354.

 CRB Index

Der CRB notiert aktuell bei 389,45. Hier sind noch nicht die heutigen Preise mit eingerechnet. Dies entspricht in etwa der 50% Fibonacci Marke der Aufwärtsbewegung vom August 2007 bis zum Hoch im Juli 2008. Die aktuellen schwachen Preise für WTI Crude Oil, Copper, Gold und die Getreidemärkte sollten für ein neues Monatstief in der heutigen Sitzung sorgen. Als nächster Support scheint hier das Ausbruchsniveau bei 365,45. Hier liegt auch die 61,8% Fibomarke.

NYMEX WTI Crude Oil Sep 08

Der 10 Tages gleitende Durchschnitt hat in den vergangenen zwei Tagen als Widerstand fungiert und stoppte jede Aufwärtskorrektur. Aktuell notiert der Kontrakt nur noch knapp über dem Tief vom 12. August bei 112,31 US$ pro Barrel. Als nächste Unterstützung ist die 200 Tage Linie bei 108,59 zu nennen. So lange die 118,00 US$ nicht nennenswert überschritten wird, bleibt der Markt ein klarer Short.

 COMEX Gold Dec 08

COMEX Gold verliert heute ca. 3,2% und hat alle Unterstützungsniveaus egalisiert. Die Konsolidierung in den letzten drei Tagen im Bereich zwischen 810 U$ und 844 US$ pro Unze könnte hier als Flaggenformation gewertet werden. Als nächstes Kursziel muss das Hoch vom 26. Februar 2007 bei 756,20 US$ herhalten

 COMEX Silver Dec 08

Am 16. August hatten wir schon mal eine ähnliche Situation im Dezember Silber Kontrakt. Nach einem Verlust von 11,7% innerhalb des Tages schloss der Silberkontrakt 8,47% im Minus. In der heutigen Sitzung lag das bisherige Tagestief 14,3% unter dem Schlusskurs vom Vortag und notiert aktuell noch 8,2% im Minus. Das Tief im August 2007 wurde nicht mehr gesehen und stieg von dort bis 16,275 US$ pro Unze an. Ob sich das in diesem Jahr wiederholt ist aus aktueller Sicht mehr als fraglich

Johnson Matthey einer der führenden Unternehmen in der Katalysatoren Technik veröffentlicht jedes Jahr eine ausführliche Analyse zum Platinum. Diese Publikation gehört für die Marktteilnehmer im Platinum Markt zur Pflichlektüre. Die Platinum Division von Matthey

Die Publikation kann unter diesem Link (PDF File) angesehen werden.

Ich weiß nicht wie oft Sie schon von den Silberbullen gehört haben, das der Futures Markt an der COMEX manipuliert ist. Allein aus meinen Gesprächen mit Investoren könnte ich 20 nennen, die davon ausgehen, dass irgendwelche Mächte den Preis für Silber künstlich über die Futures niedrig halten. Nun hat sich das höchste Aufsichtsorgan für die US Futures- & Optionsmärkte dem Thema angenommen und eine Studie in Auftrag gegeben. Ich gehe zwar davon aus, dass die Stimmen der verschworenen Silbergemeinde nicht verstummen werden, doch halte ich diese Analyse für durch aus interessant. Machen Sie sich ihr eigenes Bild.

New Study Finds Silver Futures Market is Functioning Properly

Study Finds No Evidence of Manipulation

Washington, DC—The Commodity Futures Trading Commission’s (CFTC) Division of Market Oversight (DMO) today released a report that re-examines long-term and recent allegations of misconduct in the silver markets and finds that there is no evidence of manipulation in those markets for the trading period examined.

For the report, DMO examined trading activity in the silver futures market covering the period 2005-2007. Among other things, DMO analyzed the recent price movements in the silver market in relation to price movements for other metals; the relationship between the price of New York Mercantile Exchange (NYMEX) silver futures and spot silver prices; and the relationship between the positions held by large short silver futures traders and silver futures prices.

DMO’s new analysis includes the following conclusions:

• There is no evidence of manipulation in the silver futures market for the trading period examined.

• Silver cash and futures prices have risen dramatically between 2005 and 2007, with silver outperforming the gold, platinum and palladium markets, suggesting that silver futures prices are not depressed relative to other metals prices.

• NYMEX silver futures prices tend to track closely the price of physical silver.

• There is no observable relationship between short-futures-trader concentration levels and silver prices.

During the past 25 years, the CFTC has received complaints from silver investors alleging that the price of silver futures traded on the NYMEX has been manipulated downward. In 2004, DMO responded to investors’ concerns in an open letter (2004 Silver Letter) that concluded that the existence of a long-term manipulation was not plausible and that an analysis of activity in the silver futures market did not support the conclusion that the market was being manipulated. The current DMO report summarizes and builds upon the analysis and conclusions of the 2004 Silver Letter.

DMO staff continues its routine surveillance of the silver futures market, including daily evaluation of the positions of large traders, to detect and deter any illegal trading activity.

A full copy of the report is available under the Related Links on this page.

Last Updated: May 13, 2008

Link zur Studie